Chiffre d'affaires et Résultats annuels 2017/18

TRES BONNE ANNEE FY18 
+6,0% CROISSANCE INTERNE DU CHIFFRE D'AFFAIRES (-0,3% FACIAL)
+6,3% CROISSANCE INTERNE DU ROC (-1,5% FACIAL)

OBJECTIF FY19 : 
CROISSANCE INTERNE DU ROC1 ENTRE +5% ET +7%

 

CHIFFRE D'AFFAIRES
Le chiffre d'affaires pour l'exercice FY18 s'élève à 8 987 M'
.  La croissance interne s'est accélérée à +6,0% vs +3,6% en FY17 grâce à une mise en 'uvre cohérente de la stratégie du Groupe. La croissance faciale est de -0,3%.

La croissance est très forte et diversifiée, provenant d'un grand nombre de pays'
'    Amérique : poursuite du dynamisme +6%, grâce aux Etats-Unis dont la croissance est maintenant en ligne avec celle du marché et une accélération au Mexique et au Brésil
'    Asie/Reste du Monde : accélération +9%, avec un retour à une forte croissance en Chine et en Inde
'    Europe : croissance modeste +2%, avec un bon dynamisme en Europe de l'Est, en Allemagne et au Royaume-Uni mais des difficultés en France et en Espagne
'    Travel Retail en bonne progression dans toutes les régions, grâce notamment à la nouvelle organisation, conduisant à des gains de part de marché en valeur' et de marques :
'    accélération des Marques Stratégiques Internationales +7% vs +4% en FY17 : 11 des 13 marques en croissance et 6 en amélioration vs FY17
'    très bonne performance de Martell (+14%) et de Jameson (+14%)
'    amélioration de la tendance du portefeuille Scotch (+3% vs stabilité en FY17) et retour à la croissance de Chivas (+5%)
'    Absolut +2%, avec une bonne performance (+6%) hors Etats-Unis, ces derniers étant  toujours en repli
'    amélioration significative des whiskies indiens Seagram's : +13% vs +3% en FY17
'    forte contribution de l'innovation à la croissance du chiffre d'affaires du Groupe.
Le chiffre d'affaires au T4 s'élève à 1 927 M', avec une croissance interne de +5% (faciale : -2%), globalement en ligne avec les tendances sous-jacentes des 9 premiers mois de l'exercice.

 

RESULTATS
Le ROC FY18 s'élève à 2 358 M', avec une croissance interne de +6,3% et faciale de -1,5%
. Le taux de marge opérationnelle hors effets périmètre et change est en hausse +14pdb (-34pdb en facial en raison d'un effet change défavorable de -180M').
'
La croissance interne du ROC  est en ligne avec l'objectif annuel révisé (d'environ +6%).      

Elle résulte :

  •  de la marge brute : +6%, en amélioration de +15pdb vs FY17 grâce :
    • à l'amélioration de l'effet prix
    • aux mesures d'efficacité opérationnelle, qui ont permis de limiter l'impact des augmentations de coûtants (augmentation du coût de l'agave et GST en Inde)
    • à la forte croissance de Martell et Jameson mais impact mix négatif de la croissance des whiskies indiens Seagram's et du repli de Ricard
  •  d'investissements publi-promotionnels : +7% pour préparer la croissance future, avec une quasi stabilité du ratio à environ 19% du chiffre d'affaires
  • d'une gestion stricte des frais de structure : +5% (+4% hors autres produits et charges), avec des investissements ciblés dans les marchés émergents et les relais de croissance.

Le taux d'impôt FY18 sur les bénéfices courants est d'environ 25%, en ligne avec FY17. Le taux attendu pour FY19 est d'environ 26%.

Le résultat net courant part du Groupe s'élève à 1 511 M', en croissance faciale de +2% vs FY17.

Le résultat net part du Groupe s'élève à 1 577 M', en croissance faciale de +13% vs FY17, grâce notamment à une réduction des frais financiers.

 

FREE CASH FLOW ET DETTE
Le Free Cash Flow est en très forte augmentation de +10% vs FY17 à 1 433 M', permettant une réduction de -889 M' de la dette nette à 6 962 M'
.

Le coût moyen de la dette s'est réduit à 3,5% vs 3,8% en FY17. Le coût moyen attendu pour FY19 est d'environ 3,9%.

Le ratio dette nette / EBITDA à taux moyens est de 2,6  au 30 juin 2018, en baisse significative vs 3,0 au 30 juin 2017.

 

PROPOSITION DE DIVIDENDE
Un dividende de 2,36'
est proposé au vote de l'Assemblée Générale le 21 novembre 2018, en hausse de +17% vs FY17, soit un taux de distribution de 41%. Cette hausse est en ligne avec la politique d'augmentation graduelle de distribution en numéraire d'environ un tiers du résultat net courant part du Groupe à environ 50% en FY20.

A cette occasion, Alexandre Ricard, Président-Directeur Général, déclare : « FY18 est une très bonne année. Grâce à la mise en 'uvre cohérente de notre stratégie, nous avons pu améliorer significativement nos performances tout en investissant pour l'avenir. Je retiendrai l'accélération de nos ventes, la diversification de nos sources de croissance et l'amélioration de nos marges. Au cours de l'exercice FY19, dans un environnement géopolitique et monétaire toujours incertain, nous poursuivrons notre stratégie et prévoyons une croissance interne du Résultat Opérationnel Courant comprise entre + 5% et + 7%
 

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