Chiffre d'affaires 1er trimestre 2023/24

Le chiffre d’affaires du premier trimestre de l’exercice 2023/24 s’élève à 3 042 M€, en recul de -2% en croissance interne et de -8% en publié, avec un effet de change[1] défavorable, partiellement compensé par l’effet périmètre[2].

Comme attendu, le premier trimestre est en léger déclin, en particulier aux Etats-Unis où les ventes du premier trimestre sont en recul, sur une base de comparaison élevée et dans un contexte de normalisation du marché des spiritueux. La base de comparaison est également défavorable en Chine où la demande consommateur est actuellement modérée du fait d’un contexte macroéconomique difficile. Ce recul des ventes aux Etats-Unis et en Chine est partiellement compensé par une performance dynamique dans le reste de l'Asie, une croissance modeste en Inde, une Europe  résiliente et un chiffre d’affaires stable pour le Travel Retail, illustrant l'empreinte géographique large et diversifiée du Groupe.

L’effet prix/mix est fort, +7%, reflétant notamment les augmentations de prix du dernier exercice sur l'ensemble des marchés et des marques.

La performance du chiffre d’affaires des marchés Must-Win est la suivante :

Etats-Unis -8%,

• La demande consommateur reste résiliente au cours de l'été, dans un contexte de normalisation du marché des spiritueux
• Le chiffre d’affaires est en recul sur une base de comparaison élevée et reflète l’ajustement des niveaux d’inventaires, en particulier chez les détaillants,
• o Gains de parts de marché pour Jameson, Código, Malibu, Kahlua et The Glenlivet
• o Les plans d’activations de marques sont ambitieux à l'approche des fêtes de fin d'année,
• o Les perspectives sont favorables pour l'ensemble de l'année.

Chine -8%,

• Le chiffre d'affaires est en recul dans un contexte macroéconomique difficile et une demande consommateur modérée, amplifié par une base de comparaison élevée dont notamment une fête record de la mi-automne l’année dernière,
• Fort effet prix après les augmentations de prix en mai dernier,
• Les perspectives sont favorables pour l'ensemble de l'année.

Inde +1%,

• Croissance modeste, sur une base de comparaison élevée,
• Les fondamentaux de la demande consommateur demeurent très solides et une forte croissance est attendue sur l’année pleine, avec des bases de comparaison qui deviennent plus favorables et des plans d'activation de marques ambitieux en amont de la période festive du deuxième trimestre,
• Effet prix/mix solide pour les whiskies indiens Seagram's et poursuite de la stratégie de montée en gamme,
• Poursuite du développement dynamique des Marques Stratégiques Internationales.

Travel Retail stable,

• Reprise progressive en Asie, avec un effet de phasage des expéditions et des bases de comparaisons élevées en Europe,
• Le trafic passagers atteint environ 90% des niveaux pre Covid
• Une forte croissance est attendue pour l'année pleine./li>

Par région :
Europe : +1%, après une forte saison estivale lors de l’exercice précédent. La croissance est tirée principalement par l'Allemagne, la France et la Pologne :

• Europe : +1%, après une forte saison estivale lors de l’exercice précédent. La croissance est tirée principalement par l'Allemagne, la France et la Pologne :
  • France : croissance tirée par les bonnes performances de Ricard, notamment dans le On-trade, et soutenue par de nombreuses activations au cours de l’été,
  • Espagne : recul du chiffre d’affaires sur une base de comparaison élevée avec la reprise du On-trade et une excellente saison estivale l’année dernière,
  • Allemagne : croissance solide tirée par Jameson et Absolut,
  • Royaume-Uni : performance stable, avec des gains de parts de marché dans le On-trade,
  • Europe centrale : croissance à deux chiffres de la Pologne sur une base de comparaison faible.

• Asie-Reste du monde : stable, avec une forte croissance hors Chine, notamment en Turquie, au Nigeria, en Asie du Nord-Est et du Sud-Est et en Travel Retail :
  • Japon : croissance à deux chiffres tirée par Perrier-Jouët, Chivas Regal et Martell, avec une reprise du On-trade,
  • Corée : croissance à deux chiffres tirée par Chivas Regal et l’extension réussie du reste du portefeuille de marques, notamment Jameson,
  • Asie du Sud-Est : forte croissance de la Thaïlande et des Philippines,
  • Afrique et Moyen-Orient : forte croissance à deux chiffres tirée par la Turquie, avec un maintien de solides performances sur le segment Scotch et l'accélération du portefeuille d'alcools blancs. Le Nigeria est également en forte croissance à deux chiffres.

• Amérique : -10%, sur une base de comparaison très élevée :
  • Canada : recul des ventes sur une base de comparaison défavorable avec des tendances sous-jacentes solides,
  • Brésil : recul du chiffre d’affaires dans un contexte de normalisation de la demande de spiritueux,
  • Mexique : déclin des ventes, notamment en raison d’une plus faible activité touristique impactant le On-trade.

Par marque :

• Marques stratégiques internationales : -3%, principalement en raison de Martell en Chine, Jameson et Absolut aux États-Unis et Chivas Regal en Amérique latine, partiellement compensé par les bonnes performances de Ricard, Perrier-Jouët et la croissance de Ballantine's, The Glenlivet, Malibu et Royal Salute,
• Marques stratégiques locales : +5%, avec une bonne dynamique du portefeuille de whiskies indiens Seagram’s, d’Olmeca et de Kahlua,
• Marques Specialty : -6%, bonnes performances d'Altos et de Jefferson's, plus que compensées par le déclin de Lillet et de Monkey 47, notamment en Europe, sur une base de comparaison très élevée après l’excellente saison estivale l’année dernière,
• Vins stratégiques : -7%, principalement en raison du recul de Jacob's Creek en Inde et de Campo Viejo aux États-Unis.

Perspectives

Nous réitérons avec confiance notre ambition moyen terme[1], qui vise une croissance interne du chiffre d'affaires dans le haut d’une fourchette comprise entre +4% à +7% et une expansion de la marge opérationnelle courante de +50 à +60 points de base.

Dans un environnement complexe, nous anticipons pour l'exercice 2023/24 :

• Une croissance du chiffre d'affaires diversifiée, avec des perspectives favorables pour les États-Unis et la Chine et une forte croissance dans le Travel Retail et en Inde,
• Une atténuation des pressions inflationnistes,
• Une priorisation forte des initiatives de Revenue Growth Management et d’efficacités opérationnelles,
• Un ratio de frais publi-promotionnels sur chiffre d’affaires stable d’environ 16%, optimisé de manière dynamique avec les nouveaux outils digitaux,
• Des investissements disciplinés en coûts de structure,
• Une croissance interne de la marge opérationnelle courante,
• Des investissements significatifs en CAPEX d’environ 800M€ à 1Md€ et des niveaux d’investissements dans les stocks stratégiques similaires à l’exercice précédent,
• Un programme de rachat d’actions compris entre 500M€ et 800M€, avec une première tranche de 150M€ déjà exécutée sur le premier trimestre,
• Un effet de change défavorable, partiellement compensé par l’effet périmètre[2]

Alexandre Ricard, Président-Directeur Général, a déclaré :

« Comme attendu, le premier trimestre est en léger déclin, je trouve néanmoins encourageant que la bonne performance des autres marchés compense largement le recul du chiffre d’affaires aux États-Unis et en Chine ce trimestre.

Depuis de nombreuses années, notre stratégie consiste à poursuivre la diversification de notre portefeuille et à accroître encore notre présence géographique sur les marchés matures et émergents.

Cette stratégie assure la résilience de notre activité lorsque l’environnement est plus difficile, nous permettant de réaliser des performances solides et régulières.

Nos équipes ont développé pour les prochains mois un programme ambitieux d’activations et d’innovations pour nos marques, ce qui me rend d’autant plus confiant dans notre capacité à délivrer une croissance diversifiée du chiffre d’affaires sur l’exercice 2023/24. »